一个月来机构调研超3.3万次上市公司业绩成核心关注点

随着上市公司陆续披露一季报，越来越多机构加大了调研力度，试图在相对低位挖掘优质“筹码”。数据显示，一个月来，机构调研数量超3.3万次，环比增加8431次，达到了今年以来的阶段性高峰。具体到投资方向，机构聚焦有业绩支撑的领域，中长期则关注新质生产力方向。

一个月来，共570家上市公司接受机构调研，主板公司受调次数的环比增量约为创业板公司的两倍。其中，逾百家上市公司接受机构调研超100次。华明装备、珀莱雅(603605)、澜起科技、海康威视(002415)等公司受调次数均超400次。

业内人士认为，机构在上市公司业绩披露季加大调研力度，意在实时把握公司管理与运营变化，从而鉴别出更具性价比的标的。当前市场处于相对低位，有不少隐含回报率较高的标的值得挖掘。

业绩成为近期机构关心的核心投资逻辑。从机构调研方向来看，业绩预喜股备受机构青睐。从机构近一个月调研的上市公司来看，已披露业绩预告的公司大多业绩预喜，比如接受调研次数较多的澜起科技、京东方A、劲仔食品等。

具体方向上，部分机构短期较为关注资源、出口链及高股息品种，拉长时间看则关注新质生产力方向。公募排排网近期关于二季度市场的调查结果也显示，34.69%的受访基金公司看好高股息板块；26.53%的受访基金公司看好资源板块。另外，看好新质生产力和设备更新板块的受访基金公司占比分别为18.37%和16.33%。

光大保德信基金表示，上游资源品的机会或将持续，同时可关注出口链公司。从已披露年报的上市公司业绩数据看，家电、工程机械、汽车零部件、算力产业链、家居等出口业务占比较高的行业体现出较强业绩韧性。

新华基金权益投资基金经理赖庆鑫认为，高股息板块大部分与资源品和出口板块重合，在鼓励上市主体分红的大背景下，高股息板块在全年甚至未来都可能走出长牛行情。

不过，部分基金经理已经开始关注一些左侧机会。“在当下的市场点位，可保持较为乐观的态度。后续我们将根据基本面变化调整持仓品种，逐步增加弹性仓位，参与全年的阶段性、板块性机会。”诺德基金基金经理郭纪亭说。

总体来看，基金经理对二季度市场持相对乐观的态度。公募排排网的调查结果显示，面对二季度市场，45.62%的受访基金公司积极看多，认为从基本面、政策面及流动性等角度来看，A股具备中长期向上的动能；38.28%的受访基金公司持中性态度，认为市场整体处于低位，且向下有支撑，行情或以震荡为主，结构性机会明显；仅16.10%的受访基金公司对二季度行情持谨慎态度。

郭纪亭认为，新“国九条”的发布将推动资本市场高质量发展，提高上市公司质量和投资价值或将成为未来一段时间的重点。加强监管、强调分红、保护投资者的政策导向，进一步提振了市场信心。

“在一季度A股大幅波动消化了部分市场情绪后，目前政策框架已较为明晰，稳增长政策持续，护盘力量不会离场，叠加制度建设增强市场信心，大盘见底反弹后预计会有一定持续性。”赖庆鑫说。