Mobileye风光IPO的背后隐忧知多少？

／ 导读 ／

在四年前被英特尔收入麾下的Mobileye将在明年寻求IPO，此举无疑成为全球芯片行业和自动驾驶行业的一件大事这次拆分Mobileye上市，英特尔还将自己9亿美元收购的交通数据服务公司Moovit，再加上英特热自身的4D雷达，激光雷达等传感器业务的团队以及其他Mobileye相关业务统统打包在一起，让Mobileye成为一个具备全栈自研的自动驾驶公司因而Mobileye的估值也较当初英特尔153亿美元收购的价值发生了大幅增长，据相关数据显示，Mobileye的市值将很有可能超过500亿美元一旦再有相关的利好消息释放，Mobileye市值突破千亿美元大关并非是一件可望不可及的事情

英特尔自身亟需资金

对于英特尔来说，Mobileye未来想要持续获得更大的发展，就意味着需要投入大量的资金无论是支持全新的芯片的开发，还是Mobileye浩大的自动驾驶项目从英特尔的角度看，Mobileye的项目虽然充满了前景，但同时竞争也是非常激烈尤其是高通和英伟达两大芯片巨头，让英特尔也开始不断承压一旦Mobileye上市成功，一方面可以让英特尔的股权价值立即得到体现，无论是出让的股权，还是去质押的股权，都能帮助其换来一笔不菲的资金这些资金对于Mobileye的发展来说可谓是至关重要

其实Mobileye之外，英特尔自己对于资金也是非常渴求从2020年下半年开始并延续至今的芯片危机并没有得到解决，包括台积电，三星等芯片代工企业正在纷纷扩产，尤其是在美国建设芯片工厂，不仅是为了更好地满足客户的需求，同时也和美国政府给出的高额补贴相关而放眼全球，各国政府几乎都已经认识到了芯片的战略意义作为美国本土的芯片企业，英特尔必然也不想错过这个跑马圈地，做大自己份额的大好时机，尤其是考虑到伴随着人工智能的发展，高性能芯片的需求只会越来越大据相关信息显示，英特尔计划在亚利桑那州建造两家芯片工厂，同时其还计划在美国和欧洲地区再增加其他工厂但芯片工厂的前期投入巨大，单靠英特尔自有资金必然会在前期给财务报表形成比较大的压力因此通过Mobileye的IPO，出售一部分股权至二级市场，是一个很好的融资的渠道当然英特尔在相关的声明中也重点提及，其将依然保持在Mobileye中大股东的地位，并确保现有Mobileye管理层团队的职位可以得到延续

Mobileye自身的进阶

单纯从财务数据来看，Mobileye这两年表现不错在营收层面2020年Mobileye收入达到9．67亿美元，同比增长10％，预计2021年其收入有望实现40％以上的高速增长按照Mobileye的说法，2021年其EyeQ系列芯片出货量将超过1亿颗，并在全球30多家OEM中拿到了41个新的ADAS项目所以说，ADAS是Mobileye业务增长的主阵地

驾驶辅助项目之外，Mobileye同时也在高等级自动驾驶领域加速布局:Mobileye量产自动驾驶出租车已经发布，相关测试车辆已经在美国，欧洲和亚洲的全球多座城市开跑其明年就将在德国开展Robotaxi的服务因此现在的Mobileye已经和我们印象里的图像识别芯片企业发生了根本性的变化，我们可以毫不夸张地说，Mobileye已经成为了英特尔的自动驾驶部门，和Waymo之于谷歌或者是Cruise之于通用类似这背后不仅是Mobileye拓展自己在产业链上下游布局，做大自己业务的需求，同时也是Mobileye的大股东英特尔推高公司市值最好的一个方法

Mobileye自身的隐忧

彼时Mobileye初露锋芒的时候，全球厂商可选的产品非常少Mobileye的芯片几乎是每个做驾驶辅助／自动驾驶产品的必选项，但伴随着时间的流逝，英伟达和高通开始逐渐蚕食了Mobileye的市场份额这其中就有我们非常熟悉的英伟达的Orin架构的芯片和高通的骁龙Ride自动驾驶平台

无论是国内的蔚小理还是奔驰宝马这样的传统豪华品牌，在选择下一代自动驾驶芯片上，都已经将Mobileye排除在了供应商名单之外，而切换的对向无外乎是高通和英伟达，这对于Mobileye来说不是一个什么好消息而在国内类似于地平线这样的芯片公司的快速崛起，对于Mobileye同样也构成了比较大的挑战有华为曾经遭遇过的美国极限施压的案例在前，国内自主品牌车企通常会布局一个自主的芯片平台，以备不时之需

同时Mobileye还面临着一个技术路线上的重大转型:当前主机厂正着力提高车载芯片的算力，以便为未来升级和功能优化预留足够的空间此外，以特斯拉为代表的车企正在计划用同一个SoC架构，来同时支持座舱域与自动驾驶域而这些都和Mobileye目前的芯片路线存在比较大的差异，相反消费电子芯片诞生的高通和英伟达拥有比较大的先发优势所以Mobileye要想迎头赶上，就必须重新审视自己的技术路线，并考虑研发全新的产品

对于Mobileye来说，想要真正取得市值层面的突破，或者成为行业内的技术领跑者，不能仅仅局限在L1，L2级别的ADAS市场上在高等级自动驾驶领域挑战英伟达和高通，推出更高算力的芯片，才是确保自己可以获得市值增长的关键所在这背后的逻辑其实也很简单，特斯拉销量远远落后于传统车企，但是其市值几乎是丰田和大众的数倍Mobileye要想成功，不能仅仅局限在满足ADAS的产品，而是要真正在高等级自动驾驶芯片取得决定性突破

－ End －

2017年3月，英特尔以153亿美元价格收购了Mobileye。英特尔的财报显示，Mobileye2020年的营收为9.67亿美元，与2019年的8.79亿美元相比，同比增长10%。