平安证券给予中国中免推荐评级免税行业领军者静待疫后修复

平安证券2009年9月9日发布研究报告称，给予中国中华保险推荐评级评级的理由主要包括:1)中国免税品:中国免税行业龙头，全球旅游零售龙头，2)业绩拆分:疫情前后销售结构变化较大，海南子公司业绩贡献增加，3)行业底层逻辑:免税价格优势海南自由贸易港政策红利，4)市场空间:离岛免税是核心看点，CAGR预计21—25年35%，5)公司分析:主导地位稳固，海南业务前景看好风险:1)新冠肺炎疫情持续或反复，客流不及预期的风险，2)免税政策变化的风险，3)关税和进口环节税持续下降，免税价格优势被削弱的风险，4)招商力度不及预期的风险

点评:中保公司近一个月获得27家券商研报关注，买入21家，增持1家，强烈推荐1家目标价平均251.67元，较最新价191.09元上涨60.58元，目标价平均涨幅31.7%