供给受限需求复苏铝价有望走强

日前，14日，云南铝业股份有限公司，神火股份有限公司先后公告，收到供电部门紧急启动能源管理的通知业内人士认为，云南限电将持续较长时间，四川电解铝复产缓慢，供应端受扰动需求恢复，铝价上行动力有望增强

启动能源管理

上海有色网数据显示，截至今年9月初，云南省电解铝建成产能561万吨，运营产能521.8万吨，占全国总运营产能的12.8%云南四大电解铝企业分别是云南铝业，神火股份，云南宏泰，云南启亚目前，云南铝业股份有限公司，神火股份有限公司已宣布收到紧急能源管理通知

神火股份9月14日公告称，控股子公司云南神火收到文山供电部门《关于电解槽紧急启动能量管理的通知》，要求从9月10日零时起停止电解槽进行能量管理，9月12日前用电负荷调整为不超过138.9万千瓦，9月14日前不超过131.6万千瓦。

9月13日晚间，云南铝业股份有限公司发布公告称，公司及所属电解铝企业于最近几天收到供电部门《关于紧急启动电解铝能源管理的通知》主要内容是从2022年9月10日起通过停止电池进行能源管理，并在9月14日前减少10%的电力负荷

对于限电的影响，神火股份和云铝股份均表示，减少负荷会对企业生产经营造成一定影响公司将积极应对，合理安排设备检修和组织生产，积极加强与相关部门在电力保障和稳定生产运行方面的沟通协调

原铝生产耗电量大，电费占总成本的比例高铝业公司一直积极与当地政府和电网公司沟通协调，最大限度保证公司生产用电绿色电力在生产用电结构中的比例约为85%截至2022年6月底，公司电解铝产能利用率在96%以上

电解铝需求将会改善。

云南水电装机容量全国第二，全国排名前10的水电站中，云南有7个截至2022年6月底，云南省总装机容量1.06亿千瓦其中，以水电为主的绿色能源装机容量9070万千瓦，占总装机容量的85.55%

云南大型水电站主要集中在金沙江和澜沧江业内人士表示，丰水期蓄水不足对枯水期发电有不利影响预计明年4月枯水期结束前，云南电力供应仍将紧张

银河证券认为，铝价有望走强从供给端来看，虽然四川，重庆等地因前期缺电已开始恢复电解铝生产，但复产周期长，复产进程缓慢此外，欧洲能源短缺增加了电解铝减产的风险这些因素都支撑着电解铝的价格

中国是世界上产量和消费量最高的铝工业大国银河证券表示，从需求端来看，基建板块正在进一步发力，而房地产行业有望企稳伴随着许多铝行业进入旺季，电解铝的需求将会改善