从股票烧到债券！ETF赛道竞争火热首批政策性金融债ETF获批有何优势？

7月11日晚间，业内首批政策性金融债ETF基金产品获批。

证券时报·券商中国记者获悉，首批获批的政策性金融债ETF包括招商，广发，平安，博时，国泰，郭芙上报的政策性金融债ETF基金产品。

作为基金行业的又一创新产品，该产品丰富了交易所场内低风险产品系列同时，对于投资者来说，国债ETF具有交易方便，成本低，透明度高，信用风险相对较低的优势，是一个相对稳定的投资标的根据消息显示，该批获批的国债ETF均为现金赎回模式

ETF track再夺创新产品

ETF市场扩容加速，公募基金ETF产品获得新品类7月11日晚间，券商中国记者获悉，招商，广发，平安，博时，国泰，郭芙上报的政策性金融债ETF基金产品终于获批，成为业内首批政策性金融债ETF基金产品

显然，政策性金融债券ETF无疑将成为今年ETF扩容市场的一大创新作为基金行业在债券ETF领域的创新产品，该产品丰富了交易所场内低风险产品系列同时，对于投资者而言，国债ETF交易便捷，成本低，透明度高，信用风险相对较低，是一个相对稳定的投资标的根据消息显示，这批获批的国债ETF均为现金赎回模式

券商中国记者注意到，与普通国债指数基金相比，此次获批的产品有诸多优势比如普通国债指数基金的投资者，可以柜台现金申购赎回，赎回账户一般需要T+3或更长时间现金赎回ETF可以现金申购赎回，可以上市交易资金最快可以在发售当天到账，让投资者的投资更加灵活方便

根据消息显示，跨市场债券ETF跟踪的指数包括交易所与银行之间的债券，打通了原本碎片化的银行间和交易所债券市场，可以现金或实物购买ETF份额平安基金本次获批的国债ETF采用现金赎回方式，跟踪中债—0—3 CDB债券指数

国债ETF的避险功能引人关注

政府债券由国家开发银行，中国农业发展银行和中国进出口银行发行，由中央政府担保它们被称为准政府债券对于投资者而言，政策性金融债信用等级高，体量大，流动性好，是相对稳定的投资标的

本次国债ETF的获批填补了行业空白，丰富了交易所场内低风险产品系列，为投资者提供了更多的债券工具产品选择该类产品具有交易方便，成本低，透明度高等特点，市场发展空间大

中国券商记者注意到，早在2019年5月，中国人民银行和中国证监会就联合发布了《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》，其中明确提出拟推出以跨市场债券品种为投资标的的债券指数公募基金，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让。

国债ETF是优质的对冲工具，基金主要投资于政策性金融债券，具有现金流稳定，信用风险相对较低的特点ETF与股票资产收益率相关性较低从资产配置的角度来说，配置相关性低的资产可以实现风险分散，降低资产组合的波动性从市场机会来看，经济增速放缓或下滑一般伴伴随着利率的降低，即债券价格的上涨，这体现了债券ETF一定的对冲功能

华南某基金公司人士认为，最近几年来被动投资成为资本市场的热门话题，ETF基金也是被动投资工具的重要组成部分不久前，创新产品加入了ETF细分轨道国内首批疫苗ETF基金和首批中药ETF于7月5日获批3只疫苗ETF分别来自华泰白锐，国泰和郭芙，4只中药ETF分别是华泰白锐，鹏华，银华和汇添富的基金产品从上报到获批的时间不一样，说明ETF的扩容在加速此次政策性金融债券ETF的获批，无疑补充了新的ETF产品

上交所发布的《ETF行业发展报告》显示，截至2021年底，上交所参与ETF交易的账户数超过1150个，投资者参与热情持续高涨其中，上海ETF个人投资者514万，机构投资者2万

ETF市场影响力增强。

从公募基金的角度来看，政策性金融债券ETF的获批将极大提升债券ETF市场的流动性和影响力。

招商基金副总经理区启明表示，获批的国债ETF为跨市场债券ETF，有助于促进银行与交易所市场的互联互通，提升中国债券ETF整体规模，提升沪深交易所债券ETF的影响力，此外，国债ETF将进一步提高场内工具性产品的风险梯度，满足投资者多元化的投资需求。

"政府债券ETF将极大地促进债券ETF的流动性."平安基金人士认为，一方面，相关获批产品有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通，另一方面，它们也为投资者提供了更高效的投资工具来跟踪整个市场的债券指数最后采用现金赎回模式，进一步提高基金份额交易效率和基金流动性

博时基金分析，发展国债ETF的必要性有以下几个方面:首先，发展国债ETF有利于联通银行间和交易所债券市场，有利于将证券市场的投资者引入银行间市场，为银行间债券市场带来新的资金增量银行间债券市场参与起点很高，普通客户无法直接投资国债等政策性金融债券中国债券ETF在交易所上市交易交易所客户可以通过在一级市场购买ETF基金份额，在二级市场买卖基金份额，直接参与中国债券投资，拓宽了投资渠道二是有利于吸引更多境外资金投资政策性金融债券

上述基金强调，在国家债券准入战略决策的东风下，大量境外投资者计划投资境内债券市场，具有准国家信用，流动性好的国家开发债等政策性金融债成为其重要选择三是有利于降低国债发行成本，支持实体经济发展ETF的推出可以进一步激活CDB发行债券的流动性，进一步改善CDB的到期收益率曲线，降低CDB的发债成本第四，有利于丰富市场投资工具国债ETF为境内外投资者提供长期人民币资产的债券配置和交易工具