券商期货公司引领行业的大环境下天风期货毫不犹豫地放弃券商血统前往有色行业紫金矿业

在券商期货公司引领行业的大环境下，天风期货毫不犹豫地放弃券商血统，前往有色行业紫金矿业。

最近几天，紫金矿业以增资扩股方式出资3.5亿元，成为天风期货第一大股东变更后，紫金矿业及其全资子公司紫峰投资持有天风期货46.1479%股权，原控股股东TF证券持有37.7384%股权，其他股东持有16.1137%股权至此，天风期货已无控股股东

业内人士对第一财经记者表示，单从股东变动的角度来看，券商减持对期货公司并无好处一方面，期货公司经纪业务收入仍占比较大的比重，经纪期货公司严重依赖母公司的经济和业务资源，另一方面，期货行业正在加速转型，从单一收入模式的经纪业务向多元化，创新型业务转变其中，风险管理业务是期货公司的主要投资方向之一，但风险管理公司的蓬勃发展需要资本实力的支撑

被剥光还是找到出路。

具体而言，紫金矿业通过增资扩股方式投资不超过3.5154亿元，持有天风期货44.0503%的股权子丰投资通过增资扩股出资1386万元，持有天丰期货2.0976%的股权本次收购前，天风期货的控股股东和第一大股东均为TF证券，持有天风期货62.95%的股份本次收购后，天风期货无控股股东

其实早在今年6月，天风期货发布的《股票定向发行说明书》显示，计划定向向紫金矿业，紫峰投资发行股份，发行股份总数不超过2.1亿股，发行价格1.26元/股，募集资金不超过2.65亿元募集资金主要用于补充公司营运资金

相比之下，紫金矿业的实际认购金额比计划高出近1亿元但从根本上来说，天风期货的表现并不尽如人意伴随着今年我国期货行业整体快速发展，天风期货上半年营业收入为8405.53万元，同比增长4.07%净利润仅为408.42万元，同比大幅下降69.27%

紫金矿业表示，公司入股天丰期货有助于实现产融结合，提升公司商品投研能力，有助于公司国际化人才和团队建设。

但值得注意的是，前控股股东TF证券的减持，可能与他业绩持续不佳有关，也可能是因为他日子不好过具体来看，最近几年来TF证券业绩增速较弱，一直在筹划收购证券公司或股权，重点是做大做强主营业务，但目前收效甚微

TF证券三季报显示，前三季度营业总收入29.18亿元，同比减少15%净利润7.31亿元，同比下降26.60%前三季度净利润增速在所有上市券商中排名倒数第二

在做大做强布局方面，今年4月，TF证券通过非公开发行股票共募集资金81.8亿元本次增持对象包括15家地方国企，央企，券商，公募，保险基金，其中券商认购5家，即中国银河证券认购1.22亿股，申万宏源证券认购9144万股，开源证券认购6112万股，美联储证券认购6112万股，东海证券认购6112万股

但TF证券最初目标为128亿元，实际募集资金81.79亿元，充足率在70%左右。受新力公司收购消息影响，截至10月11日a股收盘，紫金矿业大涨60%，股价为104元/股，总市值2907亿元。

券商系VS行业系，哪个强。

从股权结构来看，目前的行业大致可以分为经纪部门和产业部门。

根据各期货公司2021年年中报告统计，

容仙期货总经理赵文浩认为，经纪期货公司多年来行业领先，头部券商牌照资源广泛，在资金，人才，渠道等多方面协同效应明显无论是从早期的传统渠道业务到现在的多元化经营模式，显然都会带动期货公司的业务金融期货板块与证券公司自营，固定收益，资产管理等板块重叠与行业背景的期货公司相比，优势明显，股东强大的背景实力无疑是核心因素

那么天风期货新股东有什么优势呢。。

天风期货认为，紫金矿业作为国内最重要的有色金属企业，期货套期保值业务需求巨大，在风险管理和国际业务方面也有很大的发展空间同时，大量期货客户资源已在上下游沉淀，有助于天风期货开拓客户，提高客户权益规模

另一方面，从行业发展来看，伴随着期货行业越来越注重产融结合，业务模式向实质性服务导向，行业部门中发展良好的期货公司不在少数，如中粮控股的中粮期货，江铜控股的金瑞期货，山能控股的上海中期等今年以来，产业期货公司发展加速今年1月，恒力子公司德利化纤收购梁云期货，更名为恒力期货今年2月，青岛港持股60%的香港信托期货正式成立

赵文浩表示，在具有产业背景和民营背景的期货公司中，完全控股的期货公司数量较少，股份分散到一定程度大股东持股比例大多在70%以上，且多为一大一小或一大一小的股权结构股东的资源禀赋带来了一定的多元化，其业务在一些商品期货领域表现出特色，头部行业期货公司也表现出明显的竞争力关注股权结构变动的目的结构设计应以协同效应为基础，不应影响原公司的治理效果