四季度和明年优质片供应相对充足有望带动整体票房复苏院线公司有望率先受益

日前，万达院线披露《2021年第三季度报告》公告显示，前三季度，万达院线累计实现营业收入92.71亿元，同比增长188.50%，录得净利润2.91亿元，同比增长114.42%，与此前业绩预测区间一致

同时，万达影院的公告也指出，由于今年1月1日起实施新的租赁标准，前三季度净利润减少9411万元剔除会计准则和政策对报表的影响，万达影院前三季度累计净利润实际为3.84亿元

在全市的优势地位明显，市场份额再创季度新高。

多年来，第三季度因放暑假成为全年票房的重要支柱但今年7月以来，疫情在多地反复，导致全国近三分之一的影院在高峰时段暂停营业，《长津湖》等重点影片陆续撤档，暑期市场依然低迷

根据猫眼专业版数据，第三季度全国整体票房最终收于66.49亿元，不到2019年同期的60%，也是近8年来的最低值其中，8—9月单月票房分别仅为18.5亿元和18.4亿元，甚至低于去年影院复工后的水平

一些长期关注影视传媒行业的机构人士表示，疫情下票房和衍生收入大幅下降，但影院仍需承担租金，物业费，折旧摊销等高额固定费用，院线公司周期性亏损不可避免。。

拥有700家国内影院，50多家海外影院的行业龙头万达影院宣布，第三季度实现营业收入22.37亿元，净利润亏损3.48亿元与疫情被发现前的2019年第三季度相比，万达影院同期营收和净利润分别可达116亿元和8.29亿元

上述人士还指出，受海外疫情影响，万达影院旗下澳大利亚影院自6月底以来亏损幅度加大，对整体业绩影响较大剔除澳大利亚的影响，其境内700多家影院的亏损基本与同行持平，说明其影院业务整体经营杠杆较高

从经营指标来看，万达院线基础业务稳定，7—9月份其特许经营院线累计市场份额达到16.1%，高于一，二季度15%的区间，创下季度新高国庆期间如火如荼，万达影院实现总票房5.5亿元，较2019年同期增长6.2%，市场份额稳定在14.4%，较2019年同期增长1个百分点

此外，万达影院的重点影院数量也大幅增加，其影院在国庆票房排行榜TOP10影院中占据5席，在TOP200影院排行榜中占比超过50%。公司国内子公司旗下最多有近200家影院暂时关闭，截至9月30日，仍有40家影院关闭。

对此，华泰证券分析师朱军分析，三季度万达院线市场份额和重点院线数量稳步提升，市场疲软体现了公司强大的竞争优势和行业领先地位。

Q4票房回升，影院内容广告能否齐头并进。对于业绩变动原因，万达影院表示，根据各地疫情防控要求和《国家电影局关于进一步加强当前电影院疫情防控工作的通知》，国内中高风险地区影院暂时关闭，低风险地区影院严格执行上座率不超过75%的限制。

国庆档为第四季度开了个好头10月以来，全国整体票房突破66亿元，超过了整个第三季度的所有票房目前已有《反贪风暴5》 《平原上的火焰》 《穿越寒冬拥抱你》 《长津湖之水门桥》 《封神》 《超能一家人》 《四海》 《沙丘》 《007:无暇赴死》等近10部备受期待的电影在农历新年和春节两大时段备案

此外，除了最近发布的《蜘蛛侠》和今天发布的《黑客帝国》，以下进口大片如《新蝙蝠侠》 《误杀2》也有望加速推出和发布四季度和明年优质片供应相对充足，有望带动整体票房复苏，院线公司有望率先受益

此外

影院前广告市场受疫情反弹和观影人数减少的影响较大，但近期市场对万达影院的广告业务仍表现出较多期待在三季报的重要事项中，万达院线也再次提到，从9月1日起，万达传媒将独家代理运营万达广场内外近400家广告媒体业务根据消息显示，纳入广场资源后，万达传媒的商业模式将以影院，广场为核心入口，通过电影营销，娱乐营销，商业营销，体育营销，直播电商等综合资源，为品牌客户打造场景内容一站式营销解决方案，进一步打开广告业务空间

营销领域有人认为，全国商业广场所拥有的庞大线下流量资源值得整合挖掘，但该领域没有分众传媒这样的龙头如果万达传媒能够以万达广场的广告资源为出发点，未来进一步向更广的商业广场拓展，其商业价值将不可小觑

针对四季度整体经营计划，万达影院在此前的业绩预告公告中也表示，将积极应对疫情挑战，进一步加大创新力度，提升精细化运营管理水平，加强成本管控，同时继续专注于开发高质量的影视剧内容，确保公司重点影视剧的上映和播出，努力提升盈利能力，实现经营目标。